【导读】系统改造进行时
，北证50ETF或渐行渐近

　　中国基金报 记者 方丽 陆慧婧

　　又一类创新产品或正渐行渐近
。

　　据中国基金报记者了解
，近期，多家基金公司收到北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档 ，并将据此进行系统改造
，定期汇报相关改造进度。与此同时，券商也在积极准备 。

　　也有业内人士指出 ，目前的系统改造并不意味着北证50ETF会很快推出
，还需要考量市场估值、流动性等多重因素
。

　　多家基金公司启动

　　北交所ETF系统改造工作

　　去年年底，北交所董事长鲁颂宾在2025金融街论坛年会上表示 ，持续推进北交所指数体系建设
，加快推出北证50ETF。

　　据中国基金报记者了解，近期 ，多家基金公司收到了北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档 。各家公司将会对照相关文档要求进行系统改造，后续将每两周反馈一次改造进度
。多家券商也在进行相关系统准备。

　　“系统改造及后续测试需验证数据接口
，确认投资者的申购赎回数据能否顺利接收与处理 。基金公司 、券商
、托管行均可参与北证50ETF的系统测试
。由于北证50ETF属于单市场ETF，系统改造或不会过于复杂。
”一位业内人士称 。

　　也有业内人士指出 ，北证50ETF开启系统改造并不意味着该ETF很快推出
，还需要考量市场估值、流动性等多重因素
。

　　“去年发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确提出‘支持覆盖率高 、代表性强
、流动性好的宽基股票ETF注册发行’，北证50指数作为北交所唯一的宽基指数 ，相关ETF的落地推进备受关注。北证50ETF有望将专精特新‘小巨人’企业的成长红利纳入ETF版图
，为科技创新赛道注入流动性‘活水’ 。”一位基金公司人士称。

　　北证50指数基金扩容

　　早在2021年，基金公司即参与北交所投资 ，首批8只北交所两年定开基金面世
。2022年
，8只北证50指数基金陆续成立。目前，北交所市场共有44只北证50指数基金产品和10只主题基金产品 ，合计存续规模超140亿元 。近期
，北交所场外指数基金迎来集中扩容
。

　　4月17日以来，易方达、华夏 、南方
、博时、工银瑞信 、广发
、汇添富等基金公司陆续发布公告宣布 ，将旗下北证50指数基金的总规模上限调整为15亿份。同时，多家公募机构宣布放宽申购限制 。

　　额度扩容引发市场关注
。东吴证券指出
，场外指数基金的扩容与限购放开，实质上是在检验北交所市场对大规模被动资金的承接能力 ，此举可能为后续推出北证50指数ETF铺平道路
，旨在完善北交所的公募产品矩阵并提升机构投资者的配置便利性。

　　一位业内人士表示，从市场表现来看 ，本次扩容并未显著加大北交所市场波动
，有效检验了北交所对百亿元级被动资金规模变动预期的承载能力 。

　　公募基金是普通投资者布局北交所市场的主要路径
。未来北证50ETF、北交所持有型主题基金等产品推出，有助于促进北交所公募产品供给端扩容 ，完善北交所指数基金产品矩阵
，更好满足各类投资者配置需求，并优化北交所投资者结构 ，助力市场稳健发展。

　　北证50指数或迎来配置机遇期

　　北证50指数由北交所规模大 、流动性好、具有市场代表性的50只上市公司证券组成
，是能综合反映北交所整体表现的核心指数 。

　　从行业分布来看，北证50指数成份股具有鲜明的“硬科技 ”属性 ，覆盖电力设备
、计算机、机械设备 、电子等多个契合新质生产力发展方向的战略性新兴产业，紧跟科技发展浪潮
，相关企业拥有较高的技术壁垒和持续增长潜力
。

　　业内人士表示，从估值分位数来看 ，当前PE和PB均处于近一年最低水平附近
，较2025年底的高位已显著回落，进入合理偏下区间；从基本面来看 ，北证50指数成份股呈现“增收不增利
”的特点
，平均营业收入增速较快，显示业务扩张势头良好 ，但平均净利润同比下滑较多
，分化较为显著。

　　4月以来，政策端与流动性利好逐步累积 ，如交易制度优化
、基金扩容等
，叠加估值修复有望迎来拐点，北交所将迎来一定的配置机遇期 。长期来看 ，北交所“服务创新型中小企业、打造专精特新主阵地”的战略定位未变。与沪深同赛道企业相比，北交所标的仍具备估值性价比
，长期配置价值凸显
。不过，北交所投资仍需警惕流动性风险 、业绩波动大
、政策落地节奏不及预期等风险带来的不确定性。