专题：头部私募月报里的“AI信仰 ”：东方港湾、浑瑾力挺 ，仁桥 、泽元质疑
，高毅观望，宁泉致歉

　　进入中报季
，头部主观私募陆续发布内部月报，覆盖复胜 、浑瑾
、东方港湾、冲积 、聚鸣
、源乐晟、高毅 、仁桥等多家机构 。

　　从业绩表现来看
，重仓AI的机构业绩领先，而押注内需和消费板块的则明显落后
。当下 ，AI仍是当前市场最核心的主线，但机构内部分歧显著。整体来看
，各方共识在收窄，分歧在扩大；不过多数机构也承认 ，当前除AI外
，尚难找到第二个足以容纳大规模资金的产业方向 。

　　在多家头部主观私募6月内部月报中，高毅资产邓晓峰的月报篇幅较短 ，但信息量不小
。

　　业绩方面
，高毅资产今年以来收益为2.20%，在多家机构中处于中后段——既不像重仓AI的机构动辄翻倍 ，也没有像坚守内需的机构那样大幅回撤。

　　邓晓峰在月报中提及1-4月工业企业利润数据：采矿业受油价和大宗商品涨价带动
，利润同比增长58.5%；制造业利润增长23.4%，但结构上“中下游利润增速整体偏弱 ，只有电子行业受AI拉动保持快速增长
” 。

　　他指出
，“能源、有色 、AI相关行业利润在工业企业利润中占比已近半”——这或是一个相当重要的宏观判断：AI不仅是一个股市主题，它已经实实在在地改变了中国工业企业的利润分配格局
。

　　关于AI ，邓晓峰既没有狂热也没有全盘否定，更多是在观察数据。

　　他没有像浑瑾李岳那样喊“AI加速 ”
、也没有像仁桥夏俊杰那样质疑“ROI算不过来账
” 。他的做法是：把AI放在工业企业利润的大框架里看——电子行业在快速增长
，但中下游整体偏弱，上游资源品也在涨价。三股力量交织 ，利润正在向上游和AI相关行业集中
。

　　策略上
，他维持“哑铃型结构”应对市场。在共识趋薄、分歧扩大的市场中，或许是一种更从容的应对方式 。

　　公开资料显示 ，邓晓峰是高毅资产合伙人兼首席投资官
，也是国内价值投资阵营中颇具影响力的代表人物
。他的投资框架常被概括为“三好学生 ”——好行业 、好公司
、好价格，在此基础上融合了逆向布局与长期持有的思路 ，尤其看重行业所处的周期位置和企业自身的护城河。

　　邓晓峰在证券行业摸爬滚打了25年
，早年曾任博时基金股票投资部总经理，2014年加入高毅资产后一直担任现职 。作为一家头部私募的管理者 ，他长期掌管着数百亿规模的资金
，持仓动向向来备受关注
。

　　梳理他截至2026年一季度的公开持仓信息，一个变化趋势逐渐清晰：邓晓峰近期在持续降低仓位、压缩整体风险暴露。无论从减仓的幅度还是涉及的范围来看 ，他对当前市场的态度已经相当明确 。